水泥：错峰停窑结束，熟料库存环比增长。本周全国水泥价格有所回调。需市场需求继续恢复，水泥销量进一步好转。本周北方省份错峰停窑陆续结束，整体供应水平提高，熟料库存小幅增长。后续来看，4、5月施工旺季有望继续拉动水泥市场需求，短期需求仍有增长预期，对价格有一定支撑，预计水泥价格保持稳中有涨态势；中长期来看，政策发力有望带动基建投资增速，提振水泥市场，此外，随着水泥纳入全国碳市场，行业落后产能出清将加速，行业集中度有望提升，利好水泥龙头企业。关注熟料库存水平及市场需求情况。

消费建材：1-2月消费建材零售额同比由跌转涨。2025年1-2月建筑及装潢材料类零售额同比增长0.1%，较24年全年增加2.1个百分点，由跌转涨。短期来看，随着气温回升，施工及装修旺季有望带动消费建材需求逐步恢复；中长期看，随着政策的发力，存量房去库将加速，重装市场有望拉动消费建材零售端需求回升，旧房改造需求有望在政策支持下加速释放，进一步利好消费建材需求回暖。近年消费建材龙头企业加速调整销售策略，优化产品结构，推进渠道下沉，零售业务规模不断扩大，龙头企业市占率有望不断提升。

玻璃纤维：粗纱报价小幅增长，电子纱价格暂稳。粗纱方面，本周粗纱企业报价小幅上涨，市场需求有所恢复，传统玻璃钢市场开工略有提升，风电及热塑市场继续支撑粗纱市场需求。短期粗纱下游风电及热塑市场保持稳定出货，预计粗纱价格保持稳定运行；中长期风电及热塑市场将继续恢复，粗纱需求有望增长，价格有望进一步提高。电子纱方面，本周电子纱企业报价暂稳，下游CCL厂家按需采购为主。预计短期电子纱价格保持平稳，中长期随着终端消费电子的进一步复苏，电子纱需求仍有增量预期，价格存提涨空间。

浮法玻璃：价格继续下降，中下游补库需求增加。本周浮法玻璃价格继续下降。终端需求虽表现一般，但中下游阶段性补库需求增加，市场交投氛围有所好转，浮法玻璃企业库存由增转降。后续来看，短期需求较难有明显好转，以中下游补货为主，供给端整体保持平稳，库存或将下降，但企业库存压力尚存，预计短期浮法玻璃价格暂稳；中长期来看，随着行业产能置换新规的执行，落后产能有望淘汰，供需格局有望逐步优化。建议关注企业库存变动情况。

投资建议：消费建材：推荐受益于地产政策推进下需求有望恢复、具备产品品质优势及品牌优势的行业龙头北新建材（000786.SZ)、伟星新材（002372.SZ)、东方雨虹（002271.SZ)、公元股份(002641.SZ)。水泥：推荐受益于基建发力带动需求恢复、水泥价格提涨的华新水泥（600801.SH)、上峰水泥(000672.SZ)，关注海螺水泥（600585.SH)。玻璃纤维：推荐产能逐步扩张、高端产品占比提升的中国巨石（600176.SH)。玻璃：建议关注多业务布局的龙头企业旗滨集团（601636.SH)。

风险提示：原料价格大幅波动的风险；下游需求不及预期的风险；行业新增产能超预期的风险；政策推进不及预期的风险。

每经头条（nbdtoutiao）——毫无征兆！100亿市值公司，突然宣布退出A股，董事长也火速辞职，年薪超200万元！当地国资最多要花73亿元“买单”，图什么？

(记者王晓波)